Стейкинг Lido в DeFi: Как ликвидный стейкинг революционизирует Ethereum

Что такое ликвидный стейкинг и почему это важно?

Ликвидный стейкинг — это революционное нововведение в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), которое позволяет пользователям стейкать свои криптовалютные активы, сохраняя при этом ликвидность. В отличие от традиционного стейкинга, где активы блокируются и становятся недоступными, ликвидный стейкинг предоставляет пользователям токены ликвидного стейкинга (LST), которые представляют их застейканные активы вместе с накопленными наградами. Эти токены можно свободно торговать, использовать в DeFi-протоколах или даже повторно стейкать для получения дополнительной доходности.

Основные преимущества ликвидного стейкинга

• Ликвидность: Пользователи могут получить доступ к своим средствам без необходимости ожидания длительных периодов разблокировки.

• Увеличенные возможности доходности: LST можно использовать в DeFi-протоколах для кредитования, заимствования или предоставления ликвидности.

• Гибкость: Пользователи сохраняют контроль над своими активами, одновременно способствуя безопасности сети.

Доминирование Lido на рынке стейкинга Ethereum

Lido является ведущей децентрализованной платформой ликвидного стейкинга, контролируя более 25% застейканного Ethereum (ETH) и имея общий заблокированный объем (TVL) около $23 миллиардов на конец 2023 года. Его доминирование объясняется удобным интерфейсом, бесшовной интеграцией с DeFi-протоколами и инновационными функциями, ориентированными как на розничных, так и на институциональных инвесторов.

Поддерживаемые сети

Lido в основном поддерживает стейкинг Ethereum (ETH) и Polygon (MATIC). Платформа стратегически прекратила поддержку Solana, Polkadot и Kusama, чтобы сосредоточиться на Ethereum, ведущем блокчейне для децентрализованных приложений и стейкинговой активности.

Как работают токены ликвидного стейкинга (LST), такие как stETH?

Когда пользователи стейкают свои ETH через Lido, они получают stETH — токен ликвидного стейкинга, который представляет их застейканный ETH плюс накопленные награды. Этот токен можно использовать в более чем 100 DeFi-протоколах для различных целей, включая:

• Кредитование и заимствование: Используйте stETH в качестве залога для заимствования других активов.

• Предоставление ликвидности: Добавляйте stETH в пулы ликвидности, чтобы зарабатывать торговые комиссии.

• Повторный стейкинг: Стейкайте stETH на таких платформах, как EigenLayer, чтобы поддерживать дополнительные децентрализованные приложения и увеличивать доходность.

Функция автоматического компаундирования Lido гарантирует, что награды за стейкинг автоматически реинвестируются, максимизируя доход пользователей со временем.

Управление Lido и роль токена LDO

Lido работает как децентрализованная автономная организация (DAO), где решения по управлению принимаются держателями токенов LDO. Токен LDO используется для голосования по обновлениям протокола, корректировке комиссий и другим важным решениям. Эта модель децентрализованного управления гарантирует, что платформа развивается в соответствии с интересами сообщества.

Структура комиссий и распределение доходов

Lido взимает комиссию в размере 10% от наград за стейкинг, которая распределяется следующим образом:

• Операторы узлов: Часть комиссии компенсирует операторам узлов за поддержание сети.

• Казна DAO: Оставшаяся часть поддерживает развитие и рост экосистемы Lido.

Эта прозрачная структура комиссий обеспечивает устойчивость и стимулирует участников сети.

Интеграция stETH в DeFi-протоколы

Одним из ключевых преимуществ Lido является его широкая интеграция с DeFi-протоколами. stETH можно использовать для различных целей, включая:

• Фарминг доходности: Зарабатывайте дополнительные награды, предоставляя ликвидность в пулах stETH-ETH.

• Залог: Используйте stETH в качестве залога для получения займов или увеличения кредитного плеча.

• Трейдинг: Обменивайте stETH на другие активы без необходимости разблокировки.

Эти интеграции делают Lido центральным игроком в экосистеме DeFi, предлагая пользователям непревзойденную гибкость и возможности заработка.

Риски, связанные с ликвидным стейкингом

Несмотря на многочисленные преимущества ликвидного стейкинга, он не лишен рисков. Основные вызовы включают:

• Риски отклонения курса: Стоимость stETH может отклоняться от ETH в периоды высокой рыночной волатильности.

• Проблемы ликвидности: Снижение стимулов для пулов stETH-ETH может повлиять на ликвидность.

• Вопросы централизации: Доминирование Lido вызывает вопросы о децентрализации стейкинга Ethereum.

Lido активно решает эти проблемы через такие инициативы, как программа Identified Community Staker (ICS), которая отдает приоритет независимым операторам для повышения децентрализации валидаторов.

Регуляторная ясность и ее влияние на ликвидный стейкинг

Важным регуляторным достижением стало разъяснение SEC, что токены ликвидного стейкинга, такие как stETH, не являются ценными бумагами. Эта ясность повысила доверие к продуктам, связанным со стейкингом, открывая путь к более широкому принятию как среди розничных, так и институциональных инвесторов.

Усилия Lido по повышению децентрализации

Lido стремится снизить риски централизации через несколько инициатив:

• Мультивалидаторная система: Распределяет стейкинг между несколькими валидаторами для повышения безопасности и децентрализации.

• Программа ICS: Сосредоточена на привлечении независимых операторов для диверсификации набора валидаторов.

• Расширение на Layer-2: Исследует решения для стейкинга на сетях второго уровня для улучшения масштабируемости и доступности.

Эти усилия подчеркивают приверженность Lido поддержанию децентрализованной и устойчивой экосистемы.

Повторный стейкинг: новый рубеж в генерации доходности

Повторный стейкинг — это новая концепция, которая позволяет пользователям повторно стейкать свои токены ликвидного стейкинга (например, stETH) для поддержки дополнительных децентрализованных приложений. Такие платформы, как EigenLayer, прокладывают путь для этого подхода, позволяя пользователям еще больше увеличивать свою доходность. Это нововведение представляет собой значительный шаг вперед в максимизации полезности застейканных активов.

Институциональное принятие стейкинга Ethereum

Lido активно привлекает институциональных инвесторов через такие инициативы, как:

• Выкупы, поддерживаемые казной: Повышение ликвидности и стабильности цен.

• Партнерства: Сотрудничество с провайдерами кастодиальных услуг для предоставления безопасных решений для стейкинга.

Эти усилия позиционируют Lido как лидера в институциональном принятии стейкинга Ethereum, соединяя традиционные финансы и DeFi.

Заключение

Стейкинг Lido произвел революцию в ландшафте DeFi, сочетая преимущества стейкинга с гибкостью ликвидности. Как крупнейшая платформа ликвидного стейкинга, Lido продолжает внедрять инновации и решать возникающие вызовы, обеспечивая свою долгосрочную устойчивость и актуальность. Независимо от того, являетесь ли вы розничным инвестором или институциональным игроком, Lido предлагает комплексное решение для максимизации потенциала ваших застейканных активов.