DefiLlama Onthult Verschillen in Figure's $12 Miljard RWA Claims: Wat Je Moet Weten

DefiLlama's Onderzoek naar Figure's RWA Claims

De Real World Asset (RWA)-sector is uitgegroeid tot een hoeksteen van innovatie binnen het gedecentraliseerde financiële (DeFi) ecosysteem. Echter, recente onderzoeken door DefiLlama naar de claims van Figure over het beheren van $12 miljard aan on-chain RWAs hebben kritische vragen opgeworpen over de authenticiteit van deze cijfers. Dit artikel verkent de bevindingen van DefiLlama, de implicaties voor de RWA-markt en de uitdagingen waarmee deze snel evoluerende sector wordt geconfronteerd.

Wat Zijn RWAs en Waarom Zijn Ze Belangrijk?

Real World Assets (RWAs) verwijzen naar de tokenisatie van tastbare activa zoals onroerend goed, staatsobligaties, grondstoffen en meer, waardoor ze verhandeld en gebruikt kunnen worden binnen blockchain-ecosystemen. RWAs worden steeds meer gezien als een brug tussen traditionele financiën (TradFi) en Web3, met verbeterde liquiditeit, transparantie en toegankelijkheid als voordelen.

De RWA-markt heeft een explosieve groei doorgemaakt, met een stijging van de Total Value Locked (TVL) van 60% sinds februari 2023. Deze groei wordt grotendeels gedreven door schuldgebaseerde, hoogrenderende investeringen en getokeniseerde staatsobligaties, die aantrekkelijke opties zijn geworden voor investeerders die stabiliteit zoeken te midden van een bearish cryptosentiment.

DefiLlama's Bevindingen over Figure's RWA Claims

Het onderzoek van DefiLlama naar de gerapporteerde $12 miljard aan on-chain RWA-bezit van Figure onthulde verschillende discrepanties:

• Minimale BTC- en ETH-reserves: Ondanks de grote claims toont de on-chain data van Figure minimale reserves in belangrijke cryptocurrencies zoals Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH).

• Beperkte Stablecoin-voorraad: De stablecoin-bezit geassocieerd met de accounts van Figure zijn aanzienlijk lager dan verwacht voor een dergelijke hoge TVL-claim.

• Gebrek aan On-Chain Activiteit: Er is een merkbare afwezigheid van substantiële on-chain transactieactiviteit, wat vragen oproept over de authenticiteit van de gerapporteerde cijfers.

• Accounts Zonder Activa: Veel van de RWA-transacties lijken te worden uitgevoerd door accounts die de activa niet daadwerkelijk bezitten, wat het verificatieproces verder bemoeilijkt.

DefiLlama heeft het belang benadrukt van gebruikersvertrouwen en hoogwaardige, verifieerbare data in het DeFi-ecosysteem. Het platform heeft ook zijn toewijding aan transparantie herhaald en claims verworpen dat het listing fees in rekening brengt of beslissingen baseert op het aantal volgers.

De Groei van Getokeniseerde Staatsobligaties in de RWA-markt

Een van de meest significante trends in de RWA-sector is de snelle groei van getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties en leningen. Deze activa hebben een recordhoogte van $1,29 miljard in TVL bereikt, aangedreven door protocollen zoals Securitize en Ondo. Getokeniseerde staatsobligaties bieden een aantrekkelijk alternatief voor investeerders die op zoek zijn naar stabiele, hoogrenderende mogelijkheden, vooral tijdens periodes van marktvolatiliteit.

Toonaangevende protocollen in deze ruimte zijn onder andere Maker, BlackRock's BUIDL en Ethena's USDtb. Opmerkelijk is dat USDtb binnen een maand meer dan 1.000% groei in TVL heeft doorgemaakt, wat de toenemende vraag naar getokeniseerde staatsobligaties onderstreept.

Uitdagingen in het RWA-ecosysteem

Hoewel de RWA-markt enorme potentie heeft, staat deze voor verschillende uitdagingen die de groei kunnen belemmeren:

Naleving en Regelgevende Obstakels

Het tokeniseren van real-world assets vereist vaak het navigeren door complexe regelgevende landschappen. Naleving van lokale en internationale wetten blijft een significante barrière voor bredere adoptie.

Schaalbaarheid en Privacykwesties

Bestaande publieke blockchains hebben beperkingen op het gebied van schaalbaarheid en privacy, die cruciaal zijn voor het ondersteunen van RWA- en stablecoin-toepassingen. Innovaties op deze gebieden zijn essentieel voor de langetermijngroei van de sector.

Risico's in RWA-leningen

Protocollen zoals Goldfinch, die zich richten op leningen aan kleine en middelgrote bedrijven in ontwikkelingslanden, hebben te maken gehad met uitdagingen zoals wanbetalingen en ontevredenheid onder kredietverstrekkers. Deze problemen benadrukken de risico's die gepaard gaan met RWA-leningen en de noodzaak van robuuste risicobeheersingskaders.

Opkomende Trends in Blockchain-concurrentie

Ethereum blijft domineren als de toonaangevende publieke blockchain voor DeFi-toepassingen, inclusief RWAs. Echter, andere blockchains winnen terrein:

• Solana: Bekend om zijn hoge prestaties, wordt Solana steeds meer geprefereerd voor transactie-intensieve toepassingen.

• Tron: Gespecialiseerd in stablecoin-afwikkeling, komt Tron naar voren als een belangrijke speler in deze ruimte.

Deze blockchains bieden unieke voordelen die kunnen helpen bij het aanpakken van enkele uitdagingen in het RWA-ecosysteem, zoals schaalbaarheid en transactiedoeltreffendheid.

De Kruising van TradFi en Web3

De RWA-markt wordt steeds meer gezien als een brug tussen traditionele financiën en Web3. Door real-world assets te tokeniseren, ontsluit de sector nieuwe mogelijkheden voor liquiditeit, transparantie en wereldwijde toegankelijkheid. Het bereiken van deze visie vereist echter het overwinnen van significante obstakels op het gebied van naleving, schaalbaarheid en gebruikersvertrouwen.

Conclusie

Het onderzoek van DefiLlama naar Figure's RWA-claims benadrukt het belang van transparantie en verifieerbare data in het DeFi-ecosysteem. Naarmate de RWA-sector blijft groeien, zal het aanpakken van uitdagingen zoals naleving, schaalbaarheid en risicobeheer cruciaal zijn voor het langetermijnsucces. Met getokeniseerde staatsobligaties en andere innovaties die de weg wijzen, staat de RWA-markt op het punt een transformerende rol te spelen in het overbruggen van de kloof tussen traditionele financiën en blockchain-technologie.