Prezzo: Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Disrupting Defi & Bitcoin Yield In questo episodio, @crainbf si riunisce con @newmichwill, il fondatore solitario di @CurveFinance, quattro anni dopo il suo lancio nel 2020. Michael delinea le origini di Curve: Frustrato dagli scambi inefficienti di $DAI in $USDC dopo i prestiti di $ETH su MakerDAO, ha sviluppato un AMM DeFi su misura per stablecoin e LST precoci come stETH. Ha rapidamente raggiunto $1M di TVL attraverso una curva di bonding che concentra la liquidità attorno ai prezzi 1:1, più efficace del successivo modello di liquidità concentrata di Uniswap per asset ancorati. Le funzionalità successive includono wrapper BTC, coppie stETH, crvUSD (una stablecoin in stile CDP con un peg-keeper per una stabilità affidabile e liquidazioni reversibili per evitare vendite forzate a prezzi bassi) e protocolli di prestito. La governance si basa su veCRV: Bloccare i token CRV concede potere di voto veCRV proporzionale alla durata del blocco, un meccanismo ampiamente adottato in DeFi e ora perfezionato in Yield Basis. @yieldbasis affronta la perdita impermanente in pool volatili come BTC/crvUSD: Gli utenti depositano BTC per ricevere un token di ricevuta ybBTC; il protocollo prende in prestito un valore equivalente in crvUSD, lo abbina in un pool Curve con leva 2x (50% debito, 50% capitale) e utilizza i token LP come garanzia per il prestito. Questo elimina l'esposizione bilaterale, consentendo un tracciamento 1:1 dell'asset depositato senza drag, mentre le commissioni si accumulano dagli auto-ribilanciamenti che gli arbitraggi impiegano prestiti flash nel Rebalancing-AMM e VirtualPool per mantenere la leva. Le simulazioni indicano un APY superiore al 20%, che potrebbe diminuire con la riduzione della volatilità di BTC, sotto un limite di $50B di TVL per garantire una crescita controllata. Completa Curve indirizzando gli incentivi veCRV ai pool crvUSD (con un voto in conclusione a breve), migliorando la liquidità, le commissioni di trading, la domanda di prestiti e i ricavi DAO a livelli comparabili a quelli del DAO YB derivanti dall'arbitraggio del peg. Le considerazioni chiave includono migrazioni manuali di liquidità a causa di contratti non aggiornabili, la complessità di dissuadere fork e la necessità di supporto per gli sviluppatori per scalare. Argomenti discussi in questo episodio: 00:00 Introduzione a Curve Finance e YieldBases 02:24 Comprendere i meccanismi unici di Curve 07:58 Il concetto di veTokenomics 15:27 Lezioni apprese dalla costruzione di Curve 22:20 Esplorare YieldBasis e le sue innovazioni 29:47 Comprendere Yield Basis e la collateralizzazione 32:25 Navigare nella volatilità del mercato e negli eventi di liquidazione 35:32 Metriche e approfondimenti sulle performance di Yield Basis 38:35 Scalare Yield Basis: Direzioni future 40:33 Aspettative di rendimento e dinamiche di mercato 43:12 Potenziale crescita e sfide di liquidità 46:18 Espandersi ad altre catene e token di governance 49:35 La relazione simbiotica con Curve 54:31 Traguardi futuri e sviluppi imminenti Sponsor: Gnosis: Gnosis sta costruendo infrastrutture decentralizzate fondamentali per l'ecosistema Ethereum dal 2015. Con il lancio di Gnosis Pay lo scorso anno, abbiamo introdotto il primo Network di Pagamento Decentralizzato al mondo. Inizia a sfruttare il suo potere oggi a