Precio de Morpho

La temporada de DRIP en @arbitrum se convirtió en un renacimiento de liquidez en toda regla. En solo dos meses, el total de activos elegibles en USD superó los $ 1 mil millones y ¿adivina quién lidera la carga? @Theo_Network solo thBILL ahora domina el 85% de ese pastel. Desde que comenzó DRIP, la capitalización de mercado de thBILL saltó de casi cero a más de $ 125 millones, encabezando las listas en todos los segmentos estables. → capital del mundo real encontrando un hogar en la cadena. Los usuarios repiten thBILL/PT-thBILL en Morpho o Euler, acumulan recompensas ARB y aún así acumulan puntos Theo en la parte superior. Si todavía estás marginado, Epoch 5 podría ser la mejor oportunidad antes del Theo TGE. Los primeros agricultores están comiendo bien, y el mercado está votando claramente con liquidez.

Nota de Random Morpho sobre cómo cambia la tasa de interés a través del mecanismo de tasa de interés adaptativa: Morpho intenta apuntar a una utilización del 90%. Entonces, ¿cómo se controla la tasa de interés? Hay algunas implicaciones interesantes en lo anterior. Debido a que hay un intento de mantener siempre la utilización en el 90%, la tasa principal de la que realmente debe preocuparse es la tasa de interés del 90% U. Esto también se conoce como la "tasa de utilización objetivo". Si la oferta y los préstamos no vuelan como locos, esto actúa como un punto de pivote en el que puede esperar que las tasas fluctúen de una manera pequeña. No en el video del gráfico a continuación, pero la curva está codificada de forma rígida donde si la utilización es 0, entonces la tasa será 1/4 * la tasa de interés @ 90% U. Si la utilización es del 100%, entonces será máximo 4 * la tasa de interés @ 90% U. Entonces, como sabemos que la tasa al 90% U es el punto de pivote, lo que Morpho realmente está haciendo es controlar la tasa de interés, al alza o a la baja, en este 90%. Pero también, no podemos dejar que la curva se mueva hacia arriba o hacia abajo violentamente. Se mueve lenta y progresivamente para permitir que el mercado piense y decida qué tasa de interés es el precio justo. Entonces, en cierto sentido, Morpho está tratando algorítmicamente de encontrar la tasa de mercado que le gusta al mercado. (Puede ver esto en la animación donde la curva se mueve lentamente hacia abajo al principio ya que la utilización está por debajo del 90% dos veces). Cuanto más lejos esté la Utilización del 90%, más rápido se moverá hacia arriba o hacia abajo. Si espera que la utilización sea bastante estable, la tasa al 90% U es algo que puede consultar. Por supuesto, la excepción aquí es que hay payasos que constantemente intentan cobrar o mover la oferta y los préstamos, lo que genera ruido, pero esa es una historia diferente. Es por eso que necesitas conocer a tu contraparte y su comportamiento, en mi opinión. ¿Por qué es tan importante la utilización del 90%? La respuesta fácil es que quiere, en la medida de lo posible, que su dinero se ponga a trabajar. Si el mercado tiene demasiados prestamistas y muy pocos prestatarios, entonces los intereses pagados por los prestatarios se comparten entre muchos prestamistas, lo que significa menores ganancias. En el contexto de la curva, el razonamiento es un poco diferente. Puede notar que la tasa de interés no es una línea suave y ascendente, sino dos líneas: una más suave y la otra más empinada. Esto es para garantizar que la cantidad máxima de dinero de los prestamistas se ponga a trabajar mientras se asegura de que los prestatarios no saquen demasiado dinero (de lo contrario, pagan altos intereses). Por lo tanto, con su dinero casi al máximo en el trabajo, ya que la curva de tasa de interés adaptativa encuentra el mejor precio para él, ya que podemos suponer que la tasa de interés cotizada es lo que le interesa al mercado. Problemas Sin embargo, es muy arriesgado porque si tiene una garantía de mala calidad, la utilización del 90% agota el token de préstamo de mayor calidad (generalmente USDC) muy rápido y, por lo tanto, dificulta el cobro. En caso de colapso de un token de garantía, los prestamistas pueden ser seleccionados negativamente y no pueden salir. Implicaciones De todos modos, como disfrutador actual del mercado Morpho, ¿qué significa todo esto? Cada vez que ve un mercado con buenas tasas, la pregunta casi siempre es: "¿El gran APY que veo hoy seguirá aquí mañana o desaparecerá?" Una regla general es que si los prestatarios están aquí a largo plazo (supongo que los cajeros automáticos son Pendle loopers donde normalmente se quedan hasta el vencimiento, pero verifique los datos), y los prestamistas que generalmente son grandes tesorerías o ballenas que buscan estacionar sus fondos sin un mandato agresivo de granja de rendimiento, tendrá mercados con tasas relativamente más estables. Si tiene mercados "nerviosos", donde las garantías suelen tener mucho riesgo de precio (tokens no estables en general) o tiene proveedores que suelen ser agresivos en la optimización del rendimiento, entonces tendrá tarifas inestables. Fin En cualquier caso, este mecanismo de tasas de interés es bastante interesante. Por supuesto, dada la antigüedad de este algo, definitivamente hay otros mejores por ahí. Tal vez llegue a ellos otro día. 🙂

Análisis integral del proyecto $F, $YB, $ZBT, $TURTLE, $MORPHO ¡Monos criptográficos! La capitalización de mercado de estos proyectos oscila entre 18M y 1B Parecen pertenecer al mismo mercado, pero su esencia es completamente diferente: $MorphoLabs es un protocolo de préstamos DeFi a nivel de infraestructura que pertenece a la pista de valor a largo plazo que puede "cruzar el ciclo" $YB está tratando de resolver el problema de la pérdida impermanente de LP, que pertenece a la narrativa del segundo punto de inflexión si se ejecuta $F En los derivados descentralizados, la pista es grande pero la competencia es feroz, y la liquidez y la experiencia son los juegos centrales $ZBT es la infraestructura de privacidad + cumplimiento, ciclo largo, alta incertidumbre, pero ganar es una gran Mac $TURTLE es un meme iterativo puro de comunidad + narrativa, con alto riesgo y alta volatilidad, y no es adecuado para tomar posiciones pesadas No todas las monedas están en el mismo juego, algunas apuestan por la explosión, otras apuestan por el cruce y otras apuestan por si serán necesarias en el futuro. Alfa real No es "esto puede subir", ¿Es qué juego está jugando y de qué lado están las fichas? Si también está mirando estos proyectos, No se centre solo en el sentimiento del mercado, Primero comprenda la pista, el ciclo, los participantes y la posición narrativa. #DeFiMeme #Crypto2025 #Base #memecoin